中国奥园集团申请美国破产保护：重组境外债务以稳固前行
近日，中国奥园集团在纽约法院申请了破产保护，时间为2023年12月20日。此举并非陷入财务困境的绝望之举，而是依据美国《破产法》第15章，旨在推进其境外债务重组计划。这不仅是为了避免在美国被债权人追偿，更是为了企业未来的稳健发展奠定基础。
一、法律程序的目的与保护范围
中国奥园此次申请并非破产清算，而是为了获得美国法院对香港裁定的境外债务重组协议的认可。此举的目的是防止个别债权人利用美国法律挑战重组条款，确保重组计划能够顺利实施。申请的范围将覆盖公司境外资产，阻止债权人在美国提起诉讼或扣押资产，从而确保重组计划能够顺利进行，而境内主体的正常经营及境内债务关系不受影响。
二、债务重组方案的核心内容
为了应对当前的财务压力，中国奥园提出了全新的债务重组方案。其中包括：发行新的债务工具置换原债券，期限延长至2026年至2031年，票面利率在5.5%-8.8%之间；新发行普通股以及实施债转股安排；计划发行永续债，自2031年起每年支付1%的现金分配率。
三、财务状况与重组的必要性
中国奥园面临资不抵债的现状。截至2023年6月底，公司的流动负债超过流动资产，总负债中90%以上为一年内到期债务。未来十年的开发项目预计产生数百亿元的现金流，加上资产处置的回笼资金，足以支持公司的重组计划。
四、境内业务不受影响
尽管公司在境外进行了破产保护申请和债务重组，但境内业务仍正常推进。重组计划不涉及境内债务，公司的重点仍是维护境内债权人利益和经营稳定。此前，中国奥园已完成境内公开债务展期，成为少数完成境内外整体重组的中型房企之一。
中国奥园通过申请破产保护加速了境外债务重组的步伐。虽然市场对其反应不一，但这一举措为其未来的稳健发展铺平了道路。在聚焦保交付与资产盘活的中国奥园正积极应对挑战，寻求企业的长期稳定发展。
